Η ζήτηση που εκδηλώθηκε από ποιοτικούς μακροπρόθεσμους επενδυτές ήταν εντυπωσιακή. Μέσα σε τρεισήμισι ώρες υποβλήθηκαν συνολικές προσφορές άνω των 13 δισ. ευρώ, με το ελληνικό Δημόσιο να αντλεί περί τα 2,5 δισ. ευρώ με το επιτόκιο στο 1,90%, χαμηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις για διαμόρφωσή του στο 2,10%. Σημειώνεται ότι κατακόρυφη είναι η πτώση της απόδοσης από την προηγούμενη έκδοση 7ετούς ομολόγου τον Φεβρουάριο του 2018, όπου το Δημόσιο είχε αντλήσει 3 δισ. ευρώ με επιτόκιο 3,5%. Ο Πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης με ανάρτησή του στο Twitter συνεχάρη τον Οργανισμό Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους «για την έκδοση του 7ετούς ομολόγου με το επιτόκιο ρεκόρ του 1,9%», υπογραμμίζοντας πως αποτελεί «μια ψήφο εμπιστοσύνης στις αναπτυξιακές προοπτικές της χώρας». Από την πλευρά του, ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας τόνισε πως «βασική προϋπόθεση για να επιστρέψει η ελληνική οικονομία στην κανονικότητα είναι η συστηματική, ποιοτική και με χαμηλό κόστος χρηματοδότηση της χώρας από τις διεθνείς αγορές».

Από "ΤΑ ΝΕΑ"

"ΤΑ ΝΕΑ", κύριο θέμα, 17/07/19

"ΤΑ ΝΕΑ",17/09/19

ΤΟΥ ΑΓΗ ΜΑΡΚΟΥ

Την επιστροφή της χώρας στη ζώνη του φτηνού χρήματος ύστερα από 10 πέτρινα χρόνια σηματοδοτεί η χθεσινή επιτυχημένη έκδοση 7ετούς ομολόγου από το υπουργείο Οικονομικών. Μάλιστα πρόκειται για δανεισμό με το χαμηλότερο επιτόκιο - ρεκόρ από την ένταξη της χώρας μας στη ζώνη του ευρώ. Πλέον ανοίγει διάπλατα για Δημόσιο και τράπεζες ο δρόμος προς την πλήρη επανασύνδεση με το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα, που αποτελεί αναγκαία συνθήκη για την απρόσκοπτη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας με ελκυστικούς όρους.

Το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης, λίγα 24ωρα μετά την ανάληψη των καθηκόντων του, επέλεξε να εκμεταλλευτεί τη θετική συγκυρία μείωσης σε ιστορικά χαμηλά των αποδόσεων των εγχώριων κρατικών τίτλων, η οποία πυροδοτήθηκε από το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών του περασμένου Μαΐου, το οποίο με τη σειρά του προεξόφλησε την ανάληψη της εξουσίας από τη ΝΔ..

Σύμφωνα με αναλυτές, με τα επιτόκια στην Ευρώπη σε αρνητικά επίπεδα και την επικείμενη νέα μείωσή τους από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) το φθινόπωρο, δεν υπάρχουν σήμερα εκδόσεις χρέους σε ευρώ με ικανοποιητικές αποδόσεις. Σε πολλές περιπτώσεις, μάλιστα, είναι και αρνητικές. Δηλαδή οι επενδυτές, αντί να εισπράττουν, πληρώνουν τόκους για να δανείζουν. Στο πλαίσιο αυτό, η Ελλάδα μετά την ανάδειξη μιας αυτοδύναμης φιλοεπενδυτικής κυβέρνησης με καθαρό ορίζοντα τετραετίας αποτελεί πραγματική ευκαιρία για θεσμικά χαρτοφυλάκια.

ΠΟΙΟΤΙΚΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ. Χθες η ζήτηση που εκδηλώθηκε από ποιοτικούς μακροπρόθεσμους επενδυτές ήταν εντυπωσιακή. Μέσα σε τρεισήμισι ώρες υποβλήθηκαν συνολικές προσφορές άνω των 13 δισ. ευρώ, με το ελληνικό Δημόσιο να αντλεί περί τα 2,5 δισ. ευρώ με το επιτόκιο στο 1,90%, χαμηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις για διαμόρφωσή του στο 2,10%. Σημειώνεται ότι κατακόρυφη είναι η πτώση της απόδοσης από την προηγούμενη έκδοση 7ετούς ομολόγου τον Φεβρουάριο του 2018, όπου το Δημόσιο είχε αντλήσει 3 δισ. ευρώ με επιτόκιο 3,5%.

Ο Πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης με ανάρτησή του στο Twitter συνεχάρη τον Οργανισμό Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους «για την έκδοση του 7ετούς ομολόγου με το επιτόκιο ρεκόρ του 1,9%», υπογραμμίζοντας πως αποτελεί «μια ψήφο εμπιστοσύνης στις αναπτυξιακές προοπτικές της χώρας». Από την πλευρά του, ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας τόνισε πως «βασική προϋπόθεση για να επιστρέψει η ελληνική οικονομία στην κανονικότητα είναι η συστηματική, ποιοτική και με χαμηλό κόστος χρηματοδότηση της χώρας από τις διεθνείς αγορές».

ΑΝΟΙΓΟΥΝ ΓΡΑΜΜΕΣ. Μετά την πλήρη απεξάρτηση από τον έκτακτο μηχανισμό στήριξης της Τράπεζας της Ελλάδος (ELA), οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι θα επιχειρήσουν για πρώτη φορά μετά το 2008 να δημιουργήσουν ανοιχτές γραμμές πίστωσης με το εξωτερικό χωρίς την παροχή εγγυήσεων. Οι πρώτες ενδείξεις είναι θετικές. Ηδη η Εθνική Τράπεζα και η Τράπεζα Πειραιώς «σήκωσαν» συνολικά 800 εκατ. ευρώ με τίτλους μειωμένης εξασφάλισης για τη στήριξη των δεικτών κεφαλαιακής τους επάρκειας, ενώ σε ανάλογες κινήσεις θα προχωρήσουν εκτός απροόπτου το επόμενο διάστημα οι Alpha Bank και Eurobank. Αναμφίβολα ζητούμενο αποτελεί η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης του ελληνικού Δημοσίου, η οποία θα συμπαρασύρει και τις βαθμολογίες των τραπεζών, διευκολύνοντας την πρόσβασή τους στο διεθνές σύστημα. Με τον τρόπο αυτόν, οι τραπεζικές διοικήσεις θεωρούν ότι το επόμενο διάστημα, με στήριξη και από την άνοδο της καταθετικής βάσης, θα διαθέτουν τα απαραίτητα καύσιμα για τη χρηματοδότηση της οικονομίας.

ΑΝΑΒΑΘΜΙΣΗ ΑΠΟ MOODY'S. Την αισιοδοξία αυτή συμμερίζεται και ο οίκος αξιολόγησης Moody's, ο οποίος έβαλε στον προθάλαμο της αναβάθμισης τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο, μεταβάλλοντας τις προοπτικές του σε θετικές. Σύμφωνα με τους αναλυτές του, η προσαρμογή αυτή αντανακλά την προσδοκία για βελτίωση των συνθηκών χρηματοδότησης, με αύξηση των καταθέσεων και αποκατάσταση της πρόσβασης στις αγορές κεφαλαίων.

Παράλληλα, η Moody's αναμένει άμεσα την πλήρη άρση των capital controls, κάτι που θα ενισχύσει περαιτέρω την εμπιστοσύνη προς τον τομέα.

"ΤΑ ΝΕΑ", 17/07/19

ΤΗΣ ΜΑΡΙΑΣ ΒΟΥΡΓΑΝΑ

Μείωση φόρων για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, βελτιώσεις στη ρύθμιση των 120 δόσεων, κίνητρα για την αγορά ακινήτων, επιτάχυνση ιδιωτικοποιήσεων, ξεμπλοκάρισμα εμβληματικών επενδύσεων, περιορισμό των υποχρεώσεων του Δημοσίου στους ιδιώτες και ενίσχυση του Ελάχιστου Εγγυημένου Εισοδήματος αποτελούν τις βασικές προτεραιότητες της κυβέρνησης στο πεδίο της οικονομίας, όπως τις παρουσίασε ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας μιλώντας χθες στο ετήσιο συνέδριο του Economist. Ο υπουργός έκανε λόγο για ένα σχέδιο τεσσάρων πυλώνων που θα ενισχύει μέσω της υψηλότερης ανάπτυξης και του χαμηλότερου κόστους δανεισμού τη βιωσιμότητα του χρέους, οδηγώντας στη δυνατότητα μείωσης των πρωτογενών πλεονασμάτων.

«Η Ελλάδα θα σεβαστεί τους δημοσιονομικούς στόχους» διαβεβαίωσε ο Πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης τον επικεφαλής του ESM Κλάους Ρέγκλινγκ στη χθεσινή τους συνάντηση. Επίσης εξέφρασε την πεποίθησή του ότι η ταχεία υλοποίηση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων θα ανοίξει τον δρόμο για υψηλότερη ανάπτυξη και πρόσθετο δημοσιονομικό χώρο, με τον Κλάους Ρέγκλινγκ να αναφέρει ότι ο ESM είναι πρόθυμος να βοηθήσει την κυβέρνηση στην προσπάθειά της να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητα και τη διατηρήσιμη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

ΠΡΩΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ. Για το οικονομικό επιτελείο, πρώτη προτεραιότητα αποτελεί το φορολογικό νομοσχέδιο και ήδη εστάλησαν στους θεσμούς τα στοιχεία για το δημοσιονομικό κόστος αλλά και οι βασικές διατάξεις. Σύμφωνα με πληροφορίες, στα στοιχεία που πήραν στα χέρια τους οι δανειστές αναφέρεται και ο τρόπος κάλυψης του κόστους των φοροελαφρύνσεων, αλλά και εκτιμήσεις για τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας, που σύμφωνα με την κυβέρνηση μπορεί να απορροφήσει τμήμα της δαπάνης από τα μέτρα που έχουν σχεδιαστεί και θα υλοποιηθούν σταδιακά στην τετραετία. Η αποστολή των στοιχείων, όπως ανέφερε αξιωματούχος του υπουργείου Οικονομικών, θα συνεχιστεί στο επόμενο διήμερο, ενώ όταν ολοκληρωθούν οι διατάξεις του φορολογικού νομοσχεδίου θα αποσταλεί στο σύνολό του στους επικεφαλής των θεσμών.

Δεύτερη προτεραιότητα του σχεδίου αποτελεί η υλοποίηση μεταρρυθμίσεων με φιλοεπενδυτικό πρόσημο, με επιτάχυνση των ιδιωτικοποιήσεων και υλοποίηση projects με ισχυρό συμβολισμό, όπως το Ελληνικό. Τρίτη προτεραιότητα του σχεδίου είναι η τόνωση της ρευστότητας στην πραγματική οικονομία, με μείωση των κρατικών οφειλών προς τους ιδιώτες. Τέταρτη κυβερνητική προτεραιότητα αποτελεί η ενίσχυση της κοινωνικής αλληλεγγύης.

Τα μηνύματα των θεσμών. Την ίδια ώρα, από το συνέδριο του Economist, οι εκπρόσωποι των θεσμών έστειλαν στην Αθήνα το μήνυμα ότι πρώτα θα πρέπει να εφαρμοστούν οι μεταρρυθμίσεις για την επίτευξη ανάπτυξης και μετά να υπάρξουν συζητήσεις για τη μείωση των στόχων για τα πρωτογενή πλεονάσματα. Οποιαδήποτε αναπροσαρμογή των δημοσιονομικών πολιτικών θα πρέπει να στοχεύει στην προώθηση της ανάπτυξης, διασφαλίζοντας παράλληλα την επίτευξη του συμφωνηθέντος πρωτογενούς πλεονάσματος, διεμήνυσε ο επικεφαλής του ESM Κλάους Ρέγκλινγκ, σημειώνοντας ότι μια μείωση των φορολογικών συντελεστών θα μπορούσε να συνδυαστεί με μια διευρυμένη φορολογική βάση.

Υψηλόβαθμο στέλεχος του υπουργείου Οικονομικών, σχολιάζοντας τη δήλωση αυτή του Κλάους Ρέγκλινγκ, ανέφερε ότι διεύρυνση της φορολογικής βάσης δεν σημαίνει απαραίτητα τη μείωση του αφορολογήτου, καθώς αυτή η διεύρυνση θα μπορούσε να επιτευχθεί π.χ. με τον περιορισμό της φοροδιαφυγής. Ο ίδιος αξιωματούχος τόνισε, μάλιστα, ότι στις συζητήσεις που είχε ο επικεφαλής του ESM με τον Χρήστο Σταϊκούρα στο υπουργείο Οικονομικών ουδέποτε ανέφερε το θέμα της μείωσης του αφορολογήτου.

Ο Πίτερ Ντόλμαν του ΔΝΤ προέβλεψε ότι η χώρα θα χρειαστεί μια 10ετία έως ότου επιστρέψει στα επίπεδα προ της κρίσης, ενώ μίλησε για την ανάγκη ενός καλύτερου μείγματος δημοσιονομικής πολιτικής, με χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές, υψηλότερες επενδύσεις και καλύτερα στοχευμένη κοινωνική πολιτική. Ο ίδιος ανέφερε πως οι υψηλοί στόχοι για τα πρωτογενή πλεονάσματα αποτελούν βαρίδι για την ανάπτυξη, σε αντίθεση με τον πρόεδρο του EuroWorking Group Χανς Φάιλμπριφ που σημείωσε ότι «με τα υψηλά πλεονάσματα θέλουμε να κρατήσουμε την Ελλάδα σε βιώσιμο μονοπάτι». Ο επικεφαλής του EWG μπορεί να μη βλέπει χώρο για να αλλάξουν οι στόχοι για τα πρωτογενή πλεονάσματα, αλλά από την άλλη παρατήρησε ότι δεν είναι για πάντα. Τόσο ο επικεφαλής του κλιμακίου της Κομισιόν Ντέκλαν Κοστέλο όσο και ο επικεφαλής της αποστολής του ESM Νικολά Τζιαμαριόλι ανέφεραν πως η αλλαγή των στόχων για το πρωτογενές πλεόνασμα είναι μια πολιτικά δύσκολη υπόθεση. Ο εκπρόσωπος του ESM σημείωσε μάλιστα πως εάν η Ελλάδα κάνει πίσω στις μεταρρυθμίσεις, θα απολέσει την πλήρη πρόσβαση στις αγορές και στη βιώσιμη ανάπτυξη. Το στοίχημα για την Ελλάδα σήμερα, σύμφωνα με τον Ντέκλαν Κοστέλο, είναι «να διασφαλίσει ότι τα δημόσια οικονομικά υποστηρίζουν καλύτερα την ανάπτυξη και την κοινωνική συνοχή, συμπεριλαμβανομένης όμως της μείωσης της φορολογικής επιβάρυνσης».

Υψηλόβαθμος αξιωματούχος του υπουργείου Οικονομικών εμφανίστηκε στο περιθώριο του συνεδρίου του Economist ικανοποιημένος από τις αναφορές των θεσμών για τη νέα κυβέρνηση. Αφού υπογράμμισε πως ο νέος προϋπολογισμός θα συνταχθεί με στόχο για πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% του ΑΕΠ, σημείωσε πως η κυβέρνηση θα αναλάβει πρωτοβουλίες για το ζήτημα όταν πρέπει, λέγοντας «τα πάμε καλά γιατί το πάμε βήμα βήμα».